Ägypten: Wahl Mursis bringt Entspannung und Zuversicht

Mursi führt seit 2011 die Partei Freedom & Justice, ist seit 1991 Mitglied der Muslimbrüder und verfügt über einen Master-Abschluss und einen PhD in Engineering der Universität von Kairo bzw. der University of South California. Unmittelbar nach seiner Wahl betonte Mursi in einer ausgewogenen Rede die Wichtigkeit der Vereinigung und der Gleichheit aller Ägypter, eingeschlossen Christen, Frauen und Jugendliche. Ebenso strich er die Wichtigkeit von Stabilität und Sicherheit für eine demokratische Zukunft hervor, neben anderen weiteren demokratischen Zielen.

Mursi dürfte einen wirtschaftsfreundlichen Kurs aufnehmen, worin Privatisierungen, Liberalisierungen und ausländische Direktinvestitionen inkl. Tourismus wichtige Stützpfeiler für die Prosperität Ägyptens darstellen, resümiert Malek Bou-Diab Portfolio Manager bei Bellevue Asset Management. Mit den jüngst gesicherten Vetorechten des Obersten Militärrats bleibe indes die Frage nach den Kompetenzen des neuen Präsidenten bestehen. Das Seilziehen zwischen säkularen Kräften, dem Militärrat und den Muslimbrüdern dürfte somit weitergehen. „Allerdings hat keine Gruppe Interesse an gewalttätigen Konfrontationen, vielmehr scheinen die Parteien um eine balancierte Machtverteilung bemüht. Die jungen revolutionären Kräfte dürften dabei als Schiedsrichter zwischen dem Militär und der Muslimbruderschaft fungieren“, so Bou-Diab.

Folgerungen für Anleger

Kurzfristig hat die Börse mit einem Erleichterungs-Rallye reagiert (EGX-30 Index: +3.3% am Sonntag, +7.6% am Montag und +2.9% am Dienstag nach der Wahl). Dabei sind es vor allem lokale und arabische Investoren, die sich aktiv am Marktgeschehen beteiligen. Die aktuelle Ausgangslage dürfte dem Land und den Investoren in der langen Frist eine profitable Wachstumsperspektive verschaffen, wenngleich mittelfristig an den lokalen Märkten mit erhöhter Volatilität zu rechnen ist.

„Im Rahmen unserer Anlagestrategie fokussieren wir unverändert auf Beteiligungen mit strategischer Bedeutung – über die ganze Region operierende Unternehmen, Fokus auf US-Dollar-Erträge, solide finanziert, transparent. Noch immer sind viele Unternehmen maßgeblich unter ihrem fairen Wert gehandelt und bieten gute Einstiegsopportunitäten. Derzeit halten wir im BB African Opportunities Fonds rund 19% in ägyptischen Aktien, darunter etwa Unternehmen wie die Orascom Construction Industries (Infrastruktur, Bau, Zement), Orascom Telecom Media oder die Commercial Inter- national Bank“, präzisiert Bou-Diab.

Aus Sicht der Investoren stelle sich die Frage des Risikoappetits und der Zeitpräferenz – man sollte sich kurzfristig in Geduld und Nachsicht üben, wenn man auf die Gewinner von Morgen setzen wolle.