Raiffeisen Centrobank erstmals mit Faktorzertifikaten
Anleger können gehebelt auf die Wertentwicklung eines Basisinstruments setzen, die Gewinne und Verluste werden um einen Faktor multipliziert.
Mit den neuen Faktor-Zertifikaten auf Indizes und Rohstoffe, die den Anleger an der Wertentwicklung des Basisinstruments gehebelt partizipieren lassen, emittiert Raiffeisen Centrobank erstmals Zertifikate mit konstantem Faktor und ohne Knock-Out-Schwelle. Dass heißt, Anleger, die eine eindeutige Kursentwicklung (steigend oder fallend) von einem bestimmten Basisinstrument erwarten, können ihre Marktmeinung mit diesen Faktor-Zertifikaten umsetzen. Die Vorteile sind der verringerten Kapitaleinsatz gegenüber dem Direktinvestment und die unbegrenzte Laufzeit. Daher kann der Anleger den Ein- bzw. Ausstiegszeitpunkt seiner Investition jederzeit frei wählen.
Zwei Arten von Faktorzertifikaten müssen dabei unterschieden werden: Long Faktor-Zertifikate ermöglichen überproportionale Gewinne in steigenden Marktphasen und mit Short Faktor-Zertifikaten können Anleger Erträge in fallenden Marktphasen lukrieren. Besonders in trendstarken Phasen kann das von Vorteil sein.
Funktionsweise
Jedes Faktor-Zertifikat bezieht sich auf einen von Raiffeisen Centrobank berechneten Korb (Basiswert), der neben dem jeweiligen Basisinstrument (z.B. Aktie, Index, Future oder Rohstoff) eine Zins- bzw. Finanzierungskomponente enthält. Dadurch wird sichergestellt, dass der Basiswert die Wertentwicklung des Basisinstruments gewichtet mit dem jeweiligen Faktor des Zertifikats widerspiegelt. Der Wert dieses Basiswerts wird laufend in der Währung des Basisinstruments berechnet.
Die Tagesperformance des Zertifikats entspricht somit der prozentuellen Wertänderung des Basisinstruments multipliziert mit dem definierten Faktor (ohne Zinseffekte). Die tägliche Wertentwicklung des Zertifikats ist somit immer um diesen Faktor größer als die Wertentwicklung des Basisinstruments. Dies gilt für potentielle Gewinne sowie auch für Verluste. Um die Funktionsweise zu gewährleisten, erfolgt eine Anpassung des Zertifikats auf täglicher Basis. Durch mögliche kumulative Effekte steigen die Gewinne stärker an als der Basiswert, während die Verluste mit der Zeit etwas abgeschwächt werden.
Zur Wahl stehen die Faktoren +2, +3, +4 (vervielfacht den Kursgewinn) und -2,-3 und -4 (ein Kursverlust wird gedreht und vervielfacht). D.h. bei einem Short-Zertifikat mit Faktor -3 auf Gold wird aus einem Goldpreis-Minus von 1% ein Kursgewinn des Zertifikats von 3%.
