Die jüngsten PCE-Inflationsdaten aus den USA fielen weitgehend im Rahmen der Erwartungen aus, konstatiert Greg Wilensky, Head of US Fixed Income bei Janus Henderson Investors. Zwar liegen die Jahresraten (Gesamtinflation: 2,7 %, Kerninflation: 2,9 %) weiterhin leicht über dem Zweiprozent-Ziel der Fed. Doch dürfte diese Veröffentlichung kaum etwas daran ändern, dass mit hoher Wahrscheinlichkeit bei der Sitzung am 29. Oktober eine weitere Zinssenkung erfolgt.
ABWÄRTSRISIKEN BLEIBEN
Während andere aktuelle Konjunkturindikatoren, darunter auch die jüngsten Konsumausgaben, anhaltend positiv überraschen, wird die Fed bei ihrer Sitzung im Oktober weiterhin an ihrer Einschätzung festhalten, dass die Abwärtsrisiken, sofern sie keine überzeugenden gegenteiligen Beweise sieht, für ihr Vollbeschäftigungsmandat derzeit das größere Problem darstellen. Damit hätte sie noch Spielraum für eine weniger restriktive Geldpolitik.
Die Kombination aus einer weiterhin robusten Gesamtkonjunktur und einer Fed, die wahrscheinlich weiterhin die Leitzinsen senken wird, dürfte Risikoanlagen trotz ihrer auf den ersten Blick hohen Bewertungen weiterhin unterstützen.
